TCLの高配当18%は5年継続見込み

目標価格VND37,900の TCL株を購入することをお勧めします。主な成長ドライバーは、（i）コンテナのスループットの向上という観点から、CatLai港周辺のICDNhonTrachおよびDepotsの拡張によるものです。CatLai港の繁栄輸出入活動、および（ii）港での混雑を減らすためのデポを通じたコンテナ貨物の傾向。

投資の焦点

9T2020では、TCLは1 4.5 ％ n / nの収益成長を記録し、銅デポの採掘によるアレイ収益の増加（+ 30.4％n / n）を記録しました。2020年末までに、TCLの収益は1兆9,100億ドンに達すると予測しています。これは、2020年第3四半期から第4四半期の輸出入活動の繁栄によるCat Lai港でのコンテナスループットの増加により、14.7％の成長に相当します。

ニョンチャックのICDエリアとカトライ港周辺のデポの拡大は、TCLの将来の主な成長ドライバーです。 TCLは、今後5年間で、推定総投資資本が5,230億VNDの新しい投資プロジェクトKhoDepotによるデポ開発ビジネスの開発に焦点を当てています。2021年、TCLはNhon Trach ICDのフェーズ2に投資し、現在の容量を22万TEUから36万TEU /年に増やします。バリア・ブンタウおよびドンナイ地域の製造工場の増加傾向に伴い、デポコンテナの取り扱いは2018年の21万TEUから2023年までに32万TEUに増加すると予測しています。

TCLは、 過去10年間で額面の18％〜20％の高い現金配当性向を持っており、今後5年間はこのレートでの支払い方針を維持する予定です。財務の健全性は健全であり、負債比率は低く、収益性は高い水準に維持されています。